Structuration du portefeuille
Selon Dimensional, pour investir avec succès il est nécessaire de déterminer les risques qui offrent une rémunération, de choisir les risques qu’on veut prendre et d’essayer de minimiser les risques et les coûts des approches traditionnelles. L’élaboration de portefeuilles fondée sur la science permet d’atteindre cet objectif.
Dimensional élabore des stratégies dynamiques qui offrent une exposition axée sur les dimensions du risque du marché dans des portefeuilles très diversifiés. À l’opposé des fonds indiciels qui répliquent les indices de référence, Dimensional définit les catégories d’actif en fonction de la capitalisation boursière et du ratio cours/valeur comptable d’un titre et établit activement ses propres règles d’admissibilité. Pour obtenir la meilleure représentation possible, nous éliminons les titres qui n’ont pas les caractéristiques générales de la catégorie d’actif définie. Nous éliminons aussi les titres qui n’ont pas une liquidité suffisante pour nous permettre de négocier de manière efficace.
|
Les négociateurs de Dimensional ont la possibilité d’ajouter de la valeur puisqu’ils structurent les portefeuilles en fonction de facteurs de risque définis de façon générale. Au lieu de répliquer mécaniquement un indice, nous acceptons des déviations de la pondération de la capitalisation boursière et intégrons entièrement les catégories d’actif dans l’architecture. Cette flexibilité nous permet aussi de réduire les coûts de transaction liés à une négociation inefficace. Pour les catégories d’actif qui sont définies en fonction la taille, Dimensional conserve une gamme de titres qui dépassent légèrement le point d’arrêt que les indices de référence doivent vendre, ce qui permet de réduire le taux de roulement du portefeuille et d’améliorer le rendement.