Gestion
L’élaboration d’une stratégie centrée sur la compensation des facteurs de risque permet aux investisseurs d’optimiser les placements d’un portefeuille. Au lieu de devoir analyser des titres individuels, l’investisseur doit simplement choisir le pourcentage d’actions détenues dans le portefeuille par rapport aux obligations, ainsi que le nombre de titres à faible capitalisation par rapport à ceux à grande capitalisation, de valeur par rapport à croissance. En se concentrant sur les éléments fondamentaux, Dimensional tire le maximum de vos efforts.
Les gestionnaires traditionnels se concentrent sur une des deux méthodes suivantes : une stratégie de gestion active en sélectionnant les actions (l’antithèse de la diversification) et une gestion indicielle qui consiste à acheter un grand nombre de titres différents qui répliquent des indices de référence arbitraires.
Dimensional utilise une approche différente. Elle structure des stratégies qui se fondent sur des éléments scientifiques plutôt que sur les indices commerciaux. Les stratégies axées sur les sociétés à faible capitalisation visent à investir dans les titres à faible capitalisation de manière plus uniforme. Les stratégies axées sur la valeur se concentrent sur le rendement des titres de valeur. La structure des portefeuilles des investisseurs est en conséquence plus cohérente.
| La gestion de Dimensional par rapport à la gestion de portefeuille traditionnelle | ||||
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| Gestion de Dimensional |
Gestion active |
Gestion indicielle |
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Considère que les marchés fonctionnent |
Considère que les marchés ne fonctionnent pas |
Considère que les marchés fonctionnent sans coûts de liquidité |
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Saisit des dimensions de risque précises mises en évidence par la science financière |
Essaye d’obtenir des rendements supérieurs au marché en sélectionnant les actions et en déterminant le moment propice |
Élabore les stratégies en fonction des indices de référence |
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Minimise les coûts de transaction et améliore le rendement grâce à la structuration de portefeuille et à la négociation |
Donne lieu à un taux de roulement du portefeuille, à des coûts de transaction et à des impôts plus élevés |
Accepte des coûts de transaction et un taux de roulement du portefeuille élevés pour assurer le suivi |
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