Des segments cibles du marché tels les titres de valeur et les titres des sociétés à faible capitalisation ont des rendements attendus supérieurs à ceux de leurs équivalents, soit les titres de croissance et les titres des sociétés à forte capitalisation, mais peuvent être coûteux pour les investisseurs assujettis à l'impôt. Dimensional sait que les questions fiscales sont très importantes pour les clients et, par conséquent, a développé un modèle de gestion fiscale. Les fonds offrent une exposition cohérente avant impôts à des catégories d'actif ciblées pour des comptes d'impôt différé et ont pour objectif de maximiser les rendements après impôt des investisseurs assujettis à l'impôt.
Les stratégies de Dimensional, tout comme celles d'autres portefeuilles offrant une gestion fiscale, compensent les gains et les pertes en capital, mais cela est seulement le commencement. Les portefeuilles d'actions produisent un rendement en dividendes que la gestion fiscale traditionnelle ignore, bien que l'impôt sur les dividendes des entreprises américaines et internationales soit supérieur à l'impôt sur les gains en capital pour les mêmes régions. Le défi est de réduire les dividendes sans diluer l'exposition aux facteurs qui déterminent les rendements. Les stratégies avec gestion fiscale de Dimensional essayent de minimiser les gains imposables et le rendement des actions et de cibler simultanément une exposition efficace aux catégories d'actif et une diversification ample et solide.
La réduction des dividendes des entreprises américaines et internationales est aussi avantageuse pour les investisseurs qui détiennent un fonds à l'intérieur d'un REER ou d'autres comptes d'impôt différé. Ce revenu est assujetti à la retenue fiscale à l'étranger. Toutefois, l'investisseur ne reçoit aucun crédit pour impôt étranger lorsque les fonds sont détenus dans un régime de retraite ou dans tout autre compte d'impôt différé. Par conséquent, le revenu de dividendes des sociétés américaines et internationales est assujetti à l'impôt, bien que les fonds soient détenus dans un compte d'impôt différé. Lorsqu'on réduit le revenu de dividendes, on élimine l'incidence de la retenue fiscale étrangère et on maximise les bénéfices de la capitalisation à impôt différé dans les régimes enregistrés.
Visite guidée: Les stratégies de DFA Canada, en commençant par les actions canadiennes