La structure sous-jacente du portefeuille de DFA Canada se fonde sur, et est renforcée par, les recherches d'Eugene Fama de l'University of Chicago et de Kenneth French du Darmouth College, deux universitaires de premier rang et membres de l'équipe de gestion des placements de notre sous-conseiller. Leur analyse des sources des risques et du rendement des investissements a révolutionné la théorie du portefeuille et a amélioré sensiblement la compréhension des facteurs qui déterminent le rendement.
Trois facteurs relatifs aux actions
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L'opinion que les actions et le revenu fixe se comportent de façon différente est très répandue. En ce qui concerne les actions, Fama et French considèrent que les différences de rendement des actions s'expliquent mieux en tenant compte de la dimension de l'entreprise et des caractéristiques de prix.
Deux facteurs relatifs au revenu fixe
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Dans le domaine du revenu fixe, deux facteurs conditionnent le rendement. Bien que ces deux facteurs caractérisent les placements sensibles aux taux d'intérêt, ils n'ont pas des rendements attendus supérieurs à long terme. Par conséquent, il est préférable d'investir dans des titres à revenu fixe à court terme et avec une qualité du crédit élevée pour pouvoir augmenter l'exposition au risque sur les marchés des actions, où les rendements attendus sont plus élevé.
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