Titres de valeur
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Stratégie en matière de titres des sociétés américaines de valeur Fonds américain de valeur DFA Catégorie A Fonds américain de valeur DFA Catégorie F |
Stratégie en matière de titres des sociétés internationales de valeur Fonds international de valeur DFA Catégorie A Fonds international de valeur DFA Catégorie F |
Vous trouverez ci-dessous une description générale de notre approche à l’investissement, ainsi que de nos stratégies de gestion des fonds d’actions internationales de valeur. Vous trouverez de plus amples renseignements sur chaque fonds de placement dans le prospectus.
Dimensional Canada a conçu les stratégies en matière de titres de valeur, qui se fondent sur les recherches de Fama et French sur la variation transversale des rendements des actions, dans le but d’obtenir les primes de rendement liées aux ratios cours/valeur comptable élevés. Lorsqu’elle évalue la valeur, Dimensional Fund Advisors peut aussi prendre en considération d’autres facteurs tels que le ratio cours/flux de trésorerie et le ratio cours/bénéfice. Dimensional Fund Advisors peut modifier les critères utilisés pour évaluer la valeur, s’il y a lieu.
Actuellement, pour déterminer la liste des titres répondant aux critères du Fonds américain de valeur, Dimensional classifie tous les titres mondiaux par capitalisation boursière et identifie les entreprises qui répondent aux critères de la catégorie définie. Ensuite, elle classifie les titres ainsi obtenus en fonction du ratio cours/valeur comptable et élimine les entreprises avec une valeur comptable négative ou nulle, les services publics, ainsi que d’autres entreprises, et détermine un point d’arrêt en fonction du même ratio. Les titres des entreprises du monde entier ayant un ratio cours/valeur comptable supérieur au point d’arrêt sont pris en considération. Toutefois, une gamme de titres dépassant le point d’arrêt est conservée afin de minimiser le taux de roulement et les coûts de transaction.
Les recherches de Fama et French, ainsi que celles d’autres universitaires, démontrent que les effets relatifs à la valeur observés sur les marchés américains sont aussi présents sur les autres marchés. Les stratégies de Dimensional Canada en matière d’actions internationales de valeur cherchent d’offrir une exposition cohérente et ciblée au facteur valeur et de réduire le risque d’exposition à un seul pays. L’entreprise utilise des techniques efficaces de négociation pour atteindre des composantes du risque du marché et pour minimiser les coûts de transaction.
Actuellement le Fonds international de valeur peut investir en Australie, Autriche, Belgique, Danemark, Finlande, France, Allemagne, Grèce, Hong Kong, Irlande, Italie, Japon, Hollande, Nouvelle Zélande, Norvège, Portugal, Singapore, Espagne, Suisse, Suède et Royaume-Uni.
Actuellement, Dimensional classifie tous les titres de chaque pays ou région par capitalisation boursière et identifie les entreprises qui répondent aux critères de la catégorie définie. Ensuite elle classifie les titres ainsi obtenus en fonction du ratio cours/valeur comptable et élimine les entreprises avec une valeur comptable négative ou nulle, les services publics, ainsi que d’autres entreprises, et détermine un point d’arrêt en fonction du même ratio. Les titres des entreprises de chaque pays ayant un ratio cours/valeur comptable supérieur au point d’arrêt du pays sont pris en considération. Toutefois une gamme de titres dépassant le point d’arrêt est conservée afin de minimiser le taux de roulement et les coûts de transaction.